谷歌 Google

中际旭创 的第一大光模块供应关系客户（按份额量化证据）。

与中际旭创的供应关系

• 800G 份额 >50%（中际旭创_机构研报_公司一页纸） —— 中际旭创是谷歌的第一大光模块供应商
• 1.6T 节奏同步
• DCI 相干模块大单：谷歌 2026-04 启动招投标，英飞朗预获 50-60% 份额（Notion 盘点笔记）

需求驱动

• TPU 自研 ASIC：谷歌自研 TPU v5/v6 大规模部署，自建交换机网络 → 重构数据中心网络架构 → 对光模块数量和速率双重拉动
• Token 量：谷歌月均 token 从 24-04 9.7 万亿 增至 25-10 1300 万亿（中信建投口径）；25-05 480 万亿 → 25-07 980 万亿（Morgan Stanley 口径）—— 两家口径差异见 中际旭创_2025H1_半年报_摘要 待核对
• Capex 节奏：作为海外四大云厂商之一，贡献 25Q4 1186 亿美元合计 Capex 的相当部分

OCS 领先部署

• 谷歌 26E OCS 需求约 3 万台，全球产能仅 1.5-1.8 万（Notion）
• 谷歌 OCS 部署规模行业领先，对 OCS 赛道是最大需求方
• 2023 年谷歌完成对 Calient（MEMS OCS 厂商）的收购，自建 OCS 供应能力

投研意义

• 看多：谷歌在 800G 份额 >50% 是中际旭创"客户绑定深度"的硬证据
• 看空：谷歌自研 ASIC + 自建 OCS 若进一步深化，可能转向自研光引擎（CPO 路径）