剑桥科技 机构研报 公司一页纸
[Agent 回答]
公司近况跟踪
公司近期经营进展显著，受益于AI算力需求爆发，高速光模块业务成为核心增长引擎，2025年全年归母净利润达2.63亿元，同比增长58.08%[1]。公司在2026年3月宣布嘉善二期工厂投产，进一步扩充光电子产品产能，完善激光器及硅光芯片封装、测试等后道工艺能力[2][3]。同时，公司与诺基亚在OFC 2026期间签署光收发器合作备忘录，共同研发面向AI时代的800G/1.6T/3.2T等高速模块，深度绑定大客户。市场分析师看好公司光模块业务的超预期潜力，国泰海通证券给予161元目标价[4]。
核心投资逻辑
短期逻辑
- *新产能投产与订单催化：公司嘉善二期工厂于2026年3月正式投产，将有效提升高端光模块产能，以应对旺盛的市场需求[2]。同时，公司近期与诺基亚签署战略合作备忘录，共同研发800G/1.6T/3.2T*等高速光模块，深度绑定核心客户，有望带来确定性增量订单[5]。
- *新客户突破预期：市场消息指出，Meta近期对公司进行了二次验厂，公司成为其潜在新供应商的可能性增加，有望获得800G*大单[6][7]。公司已获得某新客户的供应商代码，为后续光模块业务合作铺平道路[8]。
- *行业事件催化：近期谷歌Next大会（2026年4月）和诺基亚Q1业绩超预期*（2026年4月）均显示出AI算力基础设施建设持续高景气，网络架构升级带动高速光模块需求加速迭代，行业景气度持续提升，利好公司等核心供应商[9][10]。
长期逻辑
- *AI驱动高速光模块需求爆发，公司卡位核心技术与产品：全球AI算力建设进入爆发期，驱动800G光模块规模放量，1.6T光模块开启商用。公司全面聚焦800G/1.6T高速率产品，以硅光技术为核心路线，800G产品已实现对海外核心客户的批量发货，基于3nm DSP的1.6T产品已完成客户送样，并启动3.2T/6.4T NPO/CPO等前瞻技术研发，产品布局紧跟行业前沿[11][12]。2025年公司高速光模块业务收入同比大幅增长240.85%*，成为业绩核心引擎[13]。
- *深度绑定大客户的JDM模式构筑护城河：公司与全球领先的通信设备商（如思科、诺基亚）建立了长期稳定的合作关系，并通过独特的JDM（联合设计制造）模式深度绑定[14]。该模式使公司能早期介入客户产品设计，提供定制化解决方案，从而获得更高的客户粘性和更稳定的订单份额。公司是思科在光模块领域的唯一JDM合作伙伴，并有望成为其800G*产品的主要供应商[14]。
- *全球化产能布局与供应链垂直整合：为应对地缘政治风险和满足客户需求，公司在中国嘉善、马来西亚、美国、欧洲等地进行全球化产能布局，其中马来西亚工厂出口美国关税为0，具备显著成本优势。同时，公司通过战略投资（如永鼎股份子公司、南京镭芯）和签订保供协议等方式，锁定了CW激光器、硅光芯片、DSP*等上游核心物料的产能，保障了供应链的稳定性和可靠性[8][15]。
催化事件时间表
| 时间 | 事件 | 影响 |
|---|---|---|
| 2026年1月 | 公司发布2025年业绩预告，Q4业绩因汇兑损失等因素不及预期。 | 市场对公司短期交付能力和盈利稳定性产生担忧，导致股价大幅回调，但也为看好长期逻辑的投资者提供了布局机会[16]。 |
| 2026年3月 | 公司嘉善二厂正式投产运营。 | 显著提升公司光电子产品产能，完善激光器及硅光芯片封装、测试等后道工艺能力，为承接未来订单增长提供坚实基础[2]。 |
| 2026年3月 | 公司在OFC 2026期间与诺基亚签署光收发器合作谅解备忘录。 | 双方将共同研发800G/1.6T/3.2T等高速光模块，深度绑定大客户，为公司带来新的增长点和技术合作机会[5]。 |
| 2026年3月30日 | 公司发布2025年年报，全年归母净利润同比增长58.08%。 | 业绩符合预增公告，高速光模块业务增长强劲，打消了市场对Q4业绩的过度担忧，经营基本面得到确认[1]。 |
| 预计2026年Q2 | 1.6T光模块开始大量发货。 | 公司1.6T产品进入规模化交付阶段，有望凭借更高的单价和毛利率，进一步优化产品结构，提升公司整体盈利能力。 |
| 预计2026年中 | 新客户（如Meta）供应商资格认证或取得突破。 | 若成功进入新的一线云厂商供应链，将极大打开公司成长天花板，改善客户集中度过高的问题，是市场关注的核心催化剂之一[7]。 |
| 2026年 | 墨西哥工厂投产。 | 完善北美近岸供应能力，进一步规避地缘政治和关税风险，更好地服务北美客户[17]。 |
| 2026-2027年 | AI算力需求持续超预期，行业对2027年800G光模块需求预测或超1亿只。 | 行业需求持续高景气，为公司光模块业务的持续高增长提供广阔市场空间[8]。 |
公司业务拆分
业务边际变化
公司业务重心已全面向高速光模块倾斜，特别是800G和1.6T产品。2025年，公司完成了第二代硅光800G系列产品的开发验证，并实现对海外核心客户的批量发货[11]。同时，基于3nm DSP的1.6T产品已于2025年四季度完成客户送样，预计2026年一季度开始大量发货[18]。为匹配订单需求，公司产能正快速扩张，嘉善工厂已成为智能制造核心，马来西亚基地也已通过北美客户稽核并批量发货400G/800G产品[19]。
公司盈利方式
公司主要靠技术赚钱。公司凭借在高速光模块领域的技术积累，尤其是在硅光技术路线上的前瞻布局，以及与核心客户形成的JDM（联合设计制造）深度合作模式，获取了高附加值的订单[20][21]。这种模式并非简单的代工，而是涉及与客户共同研发、设计和验证，形成了较强的技术壁垒和客户粘性，从而在激烈的市场竞争中获得超额收益。
分板块业务情况
公司主营业务分为三大板块：高速光模块、电信宽带、无线网络与边缘计算。 - 高速光模块：是公司过去三年增速最快、毛利率最高的业务。受益于AI算力需求爆发，2025年该业务收入达16.75亿元，同比增长240.85%，毛利率为34.49%[13]。公司产品全面聚焦800G/1.6T，并积极研发3.2T/6.4T NPO/CPO等前瞻技术[11]。 - 电信宽带：是公司当前收入占比最大的业务板块。2025年实现收入19.92亿元，占总收入的41.31%[13]。产品正向10G PON、25G PON等高附加值方向迁移，其中10G PON发货量占比已超50%，25G PON产品成为全球最早实现批量发货的厂家之一[22]。 - 无线网络与边缘计算：业务保持稳定，2025年实现收入11.54亿元[13]。Wi-Fi 7及万兆网关产品在北美实现规模化商用，同时公司在小基站领域聚焦一体化集成定制化开发，是全球头部ICT设备商的核心5G小基站合作伙伴[23][24]。
| 业务板块 | 财务指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|---|
| 高速光模块 | 收入（亿元） | 4.46 | 4.92 | 16.75 |
| 收入占比（%） | 14.45% | 13.46% | 34.73% | |
| 毛利率（%） | 29.14% | 24.22% | 34.49% | |
| 电信宽带 | 收入（亿元） | 18.27 | 20.33 | 19.92 |
| 收入占比（%） | 59.19% | 55.66% | 41.31% | |
| 毛利率（%） | 19.71% | 18.79% | 14.01% | |
| 无线网络与边缘计算 | 收入（亿元） | 8.12 | 11.26 | 11.54 |
| 收入占比（%） | 26.30% | 30.82% | 23.93% | |
| 毛利率（%） | 22.97% | 23.57% | 19.00% | |
| 合计 | 收入（亿元） | 30.87 | 36.52 | 48.23 |
数据来源：[13][25][26]
产销链分析
主要客户情况
- 客户高度集中：公司客户集中度较高且呈持续上升趋势，2025年前五大客户销售额占比高达86.10%[27][28]。
- 核心客户与合作模式：公司通过JDM（联合设计制造）模式深度绑定思科（Cisco），是其光模块领域唯一的JDM合作伙伴[14]。思科的需求是公司当前光模块业务的核心驱动力，其终端客户包括微软、Oracle、特斯拉等[14]。此外，诺基亚也是公司的长期核心合作伙伴，双方合作已从传统的PON设备延伸至高速光模块[5]。
- 在手订单：公司与核心客户（如思科）有52周的滚动预测，为排产和物料准备提供了较高确定性[14]。
新客户拓展情况
- 公司正在积极拓展北美云厂商客户，以降低客户集中度风险。目前已获得一家新客户（市场普遍认为是Meta）的供应商代码，并已向其提供工厂资料，正在推进产品认证等后续工作[8][7]。
- 公司还在与另一家知名的云厂商洽谈合作，可能采用PON技术与光模块捆绑的创新解决方案[14]。
主要供应商情况
- 供应链保障有力：公司前五大供应商采购额占年度采购总额的35.61%[29]。面对行业性的物料紧缺，公司已提前布局。
- 关键物料锁定：
- CW光源：与5家战略供应商签订保供协议[8]。
- 硅光芯片：与3家供应商合作，并通过投资（如永鼎股份子公司）等方式深度绑定[8]。
- DSP芯片：已签订全年供应协议并有充足储备。
- 成本结构：物料成本是主营业务成本的最核心构成，2025年占比为84.25%[30]。
公司财务数据分析
| 财务指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2025年YoY |
|---|---|---|---|---|
| 营业总收入（亿元） | 30.87 | 36.52 | 48.23 | +32.07% |
| 归母净利润（亿元） | 0.95 | 1.67 | 2.63 | +58.08% |
| 扣非归母净利润（亿元） | 0.87 | 1.51 | 2.59 | +71.09% |
| 毛利率（%） | 21.62% | 20.99% | 22.31% | +1.32个百分点 |
| 净利率（%） | 3.08% | 4.57% | 5.45% | +0.88个百分点 |
| 净资产收益率（ROE, %） | 4.55% | 7.50% | 8.25% | +0.75个百分点 |
| 经营活动现金流净额（亿元） | 1.43 | 5.62 | -4.71 | -183.75% |
| 研发投入（亿元） | 2.76 | 3.20 | 3.55 | +10.80% |
| 研发投入占营收比（%） | 8.94% | 8.77% | 7.36% | -1.41个百分点 |
| 资产负债率（%） | 51.69% | 52.57% | 36.51% | -16.06个百分点 |
数据来源：[1][31][32][33]
- 盈利能力：2025年公司营收和利润均实现高速增长，归母净利润达到2.63亿元，同比增长58.08%[1]。增长主要由高毛利的高速光模块业务驱动，该业务毛利率高达34.49%，带动公司整体毛利率提升至22.31%[13][34]。
- 财务健康状况：
- 现金流：2025年经营活动现金流净额为-4.71亿元，同比大幅下降183.75%，主要原因是为应对订单增长而大幅增加了原材料采购支出[35]。
- 资产负债：公司于2025年10月完成港股上市，募集资金使得期末货币资金大幅增至47.91亿元[36]。资产负债率从52.57%下降至36.51%，财务结构得到显著优化[37]。
- 汇兑影响：公司海外业务占比高，汇率波动对利润影响较大。2025年产生汇兑损失8,462万元，而2024年为汇兑收益1,444万元，对当期利润造成一定负面影响[38]。
公司调研大纲
- 产能扩张与交付能力
- 背景：公司计划到2026年底实现年化500万只光模块产能，并已启动嘉善二期和墨西哥工厂建设。市场高度关注实际交付能力能否匹配旺盛的AI需求。
- 问题：
- 请问公司2026年各季度的产能爬坡计划具体是怎样的？嘉善、马来西亚、墨西哥三地产能如何分配，以分别应对哪些客户和市场？
- 考虑到上游物料（特别是200G/lane硅光芯片）的供应情况，公司如何确保2026年300-400万只800G光模块的出货目标得以实现？
- 1.6T光模块的量产与盈利预期
- 背景：公司预计1.6T光模块将于2026年Q1开始大量发货，并预计占全年出货量的20%。1.6T是公司技术领先性和获取新客户的关键。
- 问题：
- 请问1.6T光模块目前在手订单或明确意向订单有多少？主要来自哪些客户？预计2026年出货量能达到多少？
- 1.6T光模块的初始毛利率水平如何？考虑到技术、良率和物料成本，预计何时能达到或超过800G产品的毛利率水平？
- 新客户拓展进展
- 背景：公司已获得新客户（市场猜测为Meta）的供应商代码，突破新客户是打破客户集中度过高风险、打开估值空间的关键。
- 问题：
- 请问公司在新客户（Meta）的认证流程目前处于哪个具体阶段？预计何时能完成认证并开始批量供货？
- 除了Meta，公司与其他北美云厂商的接洽进展如何？PON与光模块捆绑销售的方案是否有实质性突破？
- 供应链稳定性与成本控制
- 背景：2025年Q4业绩曾受物料供应影响，供应链安全是市场核心关切。公司已通过投资、长协等方式锁定产能。
- 问题：
- 公司锁定的2500万只CW激光器产能，能否详细说明其供应商构成及交付节奏？这部分产能是否足够支撑2026年500万只光模块的生产目标？
- 随着硅光方案成为主流，公司如何在上游硅光芯片和DSP芯片环节维持议价能力和供应安全，以应对未来可能的价格战？
- 盈利能力的可持续性
- 背景：市场预期公司2026年毛利率将维持在较高水平（约40%）。
- 问题：
- 考虑到800G光模块价格的自然年降，以及传统业务毛利率的波动，公司维持整体高毛利率的核心驱动因素是什么？1.6T的贡献占比需要达到多少？
- 公司2025年经营现金流为负，请问2026年随着收入规模扩大，公司的营运资金管理策略是什么？预计何时经营现金流可以转正？
行业分析及同业对比：
行业分析
- 供需情况：当前高速光模块行业处于由AI算力需求驱动的高景气周期。800G光模块正大规模放量，成为市场主流；1.6T光模块已进入小批量商用和产能爬坡阶段，预计2026年将开始规模化部署[39][40]。上游核心元器件如EML芯片、CW激光器、硅光芯片等供应偏紧，成为制约行业产能释放的关键瓶颈[41][42]。
- 成长性与市场空间：AI网络对带宽需求呈指数级增长，光模块与GPU的配比从1:2提升至1:5甚至更高，驱动光模块市场规模超线性增长[43]。根据LightCounting预测，全球光模块市场规模2026年有望达到160亿美元[44]。技术上，硅光技术凭借高集成度和低功耗优势成为800G/1.6T及以上速率的主流方案，CPO、LPO等新架构也在加速落地[39]。
- 竞争环境：行业呈现“寡头主导+国产突围”的态势，中际旭创、新易盛等国内头部厂商已进入全球核心供应链，市场份额持续提升[45]。剑桥科技凭借与思科的JDM模式和硅光技术的先发优势，在二线厂商中具备较强的竞争力，有望在订单外溢中充分受益。
同业对比
| 分类 | 公司名称 | 公司代码 | 一级行业 | 可比业务 | 业务相似度 | 相关业务进展 | 可比业务收入占比 | 可比业务收入同比（2024） | 新业务价值增速(NBV Growth, 2025) | 内含价值(EV) | 综合偿付能力充足率 | 市值(亿元) | 营业收入(亿元) | 归母净利润(亿元) | PE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 高速光模块厂商 | 剑桥科技 | <603083.SH> | 通信 | 高速光模块 (800G, 1.6T), CPO | ★★★★★ | 800G已量产，1.6T已送样，CPO光引擎有预研样机。2025年Q3单季归母净利润同比增92.92%。 | - | - | 思科 (Cisco) (唯一CDM合作商), 正在突破其他北美大客户 | 800G/1.6T光模块, CPO, LPO, 硅光方案 | 2025年底800G产能目标年化200万台；2026年800G出货目标250万只 | 423.41 | 48.23 | 2.63 | 205.63 |
| 高速光模块厂商 | 中际旭创 | <300308.SZ> | 通信 | 高速光模块 (800G, 1.6T), CPO, OCS | ★★★★★ | 800G/1.6T市场份额全球领先，自研硅光芯片，积极布局OCS。泰国工厂可全面量产。 | - | - | 谷歌 (Google), 英伟达 (NVIDIA), 亚马逊 (Amazon), Meta | 800G/1.6T/3.2T光模块, 硅光, CPO, OCS | 2026年1.6T需求预计1500万只，800G需求1500-1800万只 | 9830.56 | 382.4 | 107.97 | 66.08 |
| 高速光模块厂商 | 新易盛 | <300502.SZ> | 通信 | 高速光模块 (800G, 1.6T), 硅光 | ★★★★★ | 800G/1.6T市场份额领先，硅光比例逐季抬高，自研硅光调制芯片良率提升。泰国工厂一、二期已投产。 | - | - | 微软 (Microsoft), 谷歌 (Google), 亚马逊 (Amazon), Meta | 800G/1.6T光模块, 硅光方案, LPO | - | 4756.94 | 248.42 | 95.32 | 49.73 |
| 高速光模块厂商 | 华工科技 | <000988.SZ> | 通信 | 高速光模块 (800G LPO) | ★★★★☆ | 海外AI订单取得突破，LPO 800G产品预计2026年开始放量，在华为份额领先。 | - | - | 华为, 思科 (Cisco), Meta | 800G LPO, 1.6T光模块 | - | 1158.95 | 143.55 | 14.71 | 78.84 |
| 高速光模块厂商 | 光迅科技 | <002281.SZ> | 通信 | 高速光模块 (800G, 1.6T), OCS | ★★★★☆ | 作为Coherent外协厂商供应英伟达800G订单，具备OCS能力，已展出1.6T产品。 | - | - | 华为, 英伟达 (NVIDIA) (间接) | 800G/1.6T光模块, OCS, 自研光芯片 | - | 1003.21 | 119.29 | 9.46 | 100.21 |
| 高速光模块厂商 | 德科立 | <688205.SH> | 通信 | 高速光模块, OCS | ★★★★ | 谷歌OCS供应链整机厂商之一，DCI领域为业务重点。 | - | - | 谷歌 (Google) | OCS光交换机, 高速光模块 | - | 363.42 | 9.34 | 0.72 | 507.89 |
| 高速光模块厂商 | 联特科技 | <301205.SZ> | 通信 | 高速光模块 (800G, 1.6T) | ★★★★ | 受益于AI需求外溢，有望突破北美市场，在手订单乐观。 | - | - | - | 800G/1.6T光模块, LPO | - | 214.78 | 8.91 | 0.93 | 297.01 |
| 上游光器件厂商 | 天孚通信 | <300394.SZ> | 通信 | 光引擎, MPO连接器, FAU, 光隔离器等无源器件 | ★★★☆ | 800G和1.6T光引擎表现超预期，是CPO/LPO核心供应商。泰国生产基地已投产并扩产。 | - | - | 中际旭创, 新易盛等主流光模块厂商 | 高速光引擎, MPO, LPO/CPO解决方案 | 2026年1.6T产品预计200-300万只 | 2518.4 | 51.63 | 20.17 | 116.19 |
盈利预测与估值
市场对公司2026年及以后的业绩增长存在较高预期，但不同机构的预测存在一定分歧，主要体现在对光模块出货量和毛利率的假设上。
| 项目 | 来源 | 2025E | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|---|
| 营收（亿元） | 华鑫证券[46] | 51.90 | 79.01 | 114.37 |
| 国泰海通证券[47] | 45.93 | 110.00 | 180.79 | |
| 归母净利润（亿元） | 华鑫证券[46] | 2.71 | 9.42 | 15.40 |
| 国泰海通证券[47] | 2.61 | 17.72 | 33.07 | |
| EPS（元） | 华鑫证券[46] | 0.77 | 2.67 | 4.37 |
| 国泰海通证券[47] | 0.74 | 5.02 | 9.38 | |
| PE（倍） | 华鑫证券[46] | 147 | 42 | 26 |
| 国泰海通证券[47] | 152.67 | 22.46 | 12.03 |
- 一致预期：市场普遍预期公司2026年将迎来业绩爆发，核心驱动力是800G光模块的全面放量和1.6T光模块的初步贡献。
- 预测分歧：国泰海通证券的预测更为乐观，预计2026年归母净利润达17.72亿元，主要基于对公司在核心客户处份额提升和新客户突破的积极预期[47]。华鑫证券的预测相对保守，预计2026年归母净利润为9.42亿元，可能对价格侵蚀和费用增长的考虑更为充分[46]。
- 估值：以当前股价和券商盈利预测计算，公司2026年的远期市盈率区间约为22-42倍。考虑到公司的高成长性和在AI产业链中的卡位，若业绩能够兑现，当前估值具备吸引力。
风险提示
- 客户集中度风险：公司对前五大客户的销售占比极高（2025年达86.10%），若主要客户的采购策略发生变化或需求不及预期，将对公司业绩产生重大不利影响[28]。
- 供应链风险：高速光模块上游核心元器件（如DSP、硅光芯片、CW激光器）供应紧张，若公司无法保障充足、稳定的供应，将直接影响产能释放和订单交付[41]。
- 技术迭代风险：光通信行业技术更新迅速，若公司在1.6T之后的新产品（如3.2T、CPO）研发进度落后于竞争对手，或技术路线选择出现偏差，可能丧失市场竞争力[48]。
- 汇率波动风险：公司境外销售收入占比超过90%，主要以美元结算。人民币对美元的汇率波动将对公司财务报表产生显著影响，2025年已因此产生8,462万元的汇兑损失[49]。
- 市场竞争加剧风险：随着更多厂商进入高速光模块市场，行业竞争可能加剧，导致产品价格和毛利率面临下行压力[50]。
[引用来源 81 条] 1. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 2. [公众号] 剑桥科技光电子智能制造基地嘉善二厂正式投入运营 (2026-03-05 17:30:32) 3. [公众号] 新程筑梦 盛启华章 | 剑桥科技光电子智能制造基地嘉善二厂正式投入运营 (2026-03-03 17:10:47) 4. [内资研报] 剑桥科技(603083)首次覆盖报告：全球布局领导者，光模块业务有望超预期 (2026-01-23) 5. [公众号] 剑桥科技光电子智能制造基地嘉善二厂正式投入运营 (2026-03-05 17:30:32) 6. [机构点评] 诺基亚一季度速评 (2026-04-23 21:17:05) 7. [机构点评] 关注补涨和龙头供应环节0417 (2026-04-17 12:14:22) 8. [social_media] 光芯片市场现状：缺货到什么程度？附Coherent专家交流纪要 (2026-03-30) 9. [路演纪要] 剑桥科技（603083.SH, 06166.HK）机构投资者交流会 (2025-11-07 16:00:00) 10. [机构点评] 【东吴通信&海外团队欧子兴/张良卫】 (2026-04-23 08:32:18) 11. [机构点评] 诺基亚业绩大超预期，剑桥科技深度绑定 (2026-04-24 09:53:04) 12. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 13. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 14. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 15. [路演纪要] 光大电子通信 | 剑桥科技近况更新 (2025-06-05) 16. [路演纪要] 光大电子通信 | 剑桥科技近况更新 (2025-06-05) 17. [路演纪要] 剑桥科技（603083.SH, 06166.HK）机构投资者交流会 (2025-11-07 16:00:00) 18. [内资研报] 剑桥科技(603083)首次覆盖报告：全球布局领导者，光模块业务有望超预期 (2026-01-23) 19. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 20. [公众号] 剑桥科技光电子智能制造基地嘉善二厂正式投入运营 (2026-03-05 17:30:32) 21. [机构点评] 诺基亚一季度速评 (2026-04-23 21:17:05) 22. [social_media] 光芯片市场现状：缺货到什么程度？附Coherent专家交流纪要 (2026-03-30) 23. [路演纪要] 剑桥科技（603083.SH, 06166.HK）机构投资者交流会 (2025-11-07 16:00:00) 24. [路演纪要] 国金证券 | 我们希望在最平淡的时候给所有人信心 - 掘金AI算力电话会议第22期 (2026-01-19T20:00:00) 25. [路演纪要] 603083 剑桥科技：投资者关系活动记录表（编号：2025-005） (2025-11-10 00:00:00) 26. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 27. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 28. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 29. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 30. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 31. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 32. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 33. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 34. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 35. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 36. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 37. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 38. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 39. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 40. [内资研报] 剑桥科技(603083)首次覆盖报告：全球布局领导者，光模块业务有望超预期 (2026-01-23) 41. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 42. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 43. [路演纪要] 光大电子通信 | 剑桥科技近况更新 (2025-06-05) 44. [路演纪要] 光大电子通信 | 剑桥科技近况更新 (2025-06-05) 45. [机构点评] 诺基亚一季度速评 (2026-04-23 21:17:05) 46. [路演纪要] 光大电子通信 | 剑桥科技近况更新 (2025-06-05) 47. [social_media] 光芯片市场现状：缺货到什么程度？附Coherent专家交流纪要 (2026-03-30) 48. [路演纪要] 剑桥科技（603083.SH, 06166.HK）机构投资者交流会 (2025-11-07 16:00:00) 49. [路演纪要] 光大电子通信 | 剑桥科技近况更新 (2025-06-05) 50. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 51. [路演纪要] 剑桥科技（603083.SH, 06166.HK）机构投资者交流会 (2025-11-07 16:00:00) 52. [路演纪要] 剑桥科技（603083.SH, 06166.HK）机构投资者交流会 (2025-11-07 16:00:00) 53. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 54. [公司公告] 55. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 56. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 57. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 58. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 59. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 60. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 61. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 62. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 63. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 64. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 65. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 66. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 67. [公众号] “二线龙头”剑桥科技跌停：Q4业绩突然刹车 供应链“无米下锅” (2026-01-19 16:23:44) 68. [内资研报] GC Tech: CIG (603083.SS) Mgmt. visit: SiPh in expansion; CW laser supply secured for 2026; LPO, NPO progress on track (2026-02-08) 69. [内资研报] 剑桥科技(603083)首次覆盖报告：全球布局领导者，光模块业务有望超预期 (2026-01-23) 70. [内资研报] 剑桥科技(603083)首次覆盖报告：全球布局领导者，光模块业务有望超预期 (2026-01-23) 71. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 72. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 73. [内资研报] 剑桥科技(603083)公司事件点评报告：全年业绩预增，深度绑定核心客户，1.6T光模块放量在即 (2026-01-25) 74. [内资研报] 剑桥科技(603083)首次覆盖报告：全球布局领导者，光模块业务有望超预期 (2026-01-23) 75. [内资研报] 剑桥科技(603083)首次覆盖报告：全球布局领导者，光模块业务有望超预期 (2026-01-23) 76. [内资研报] 剑桥科技(603083)公司事件点评报告：全年业绩预增，深度绑定核心客户，1.6T光模块放量在即 (2026-01-25) 77. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 78. [公众号] “二线龙头”剑桥科技跌停：Q4业绩突然刹车 供应链“无米下锅” (2026-01-19 16:23:44) 79. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 80. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31) 81. [公司公告] 剑桥科技(603083.SH):2025年年度报告 (2026-03-31)