Meta Platforms

中际旭创 / 新易盛 北美光模块核心大客户之一。AI 资本开支 26 年跃居北美 CSP 榜首水平（1150-1350 亿美元），自研 MTIA ASIC + 与博通深度合作组建超大规模数据中心。

与 A 股供应商的关系

• 中际旭创 / 新易盛：双双列入"前 5 大客户"层级（中际旭创深档 25 年报披露 Meta 为核心北美 CSP 客户之一）
• 新易盛：Meta 是 LRO（线性接收光模块）独家客户（新易盛深档披露）
• 800G / 1.6T 出货同步：Meta 与谷歌 / 亚马逊 / 微软并列推动 800G 全面部署 → 1.6T 26 年导入

AI 资本开支（爆炸式增长）

年份	Capex	YoY
2024	~$40B	—
2025	$72.2B	+80%+
2026E	$115-135B	+60%-90%
累计承诺至 2028	$600B	Zuckerberg 公开指引

$600B 是史上最大单一企业 capex 承诺（截至 2026 年公开口径）。

自研 ASIC：MTIA 路线

代际	工艺 / 进度	用途
MTIA 300	已部署（2026 初）	排序与推荐（R&R）推理
MTIA 400	2026 部署中	GenAI 工作负载 + R&R
MTIA 450	2026 后续	HBM 带宽翻倍，GenAI 推理优化
MTIA 500	2026-2027	持续迭代
MTIA-3 (Iris)	2H26 / TSMC 3nm + GUC 支持	大规模商用
下一代	TSMC 2nm + 博通（首批 2nm AI 芯片）	1GW 部署承诺

博通合作：26-04 公告，Meta 承诺初始 1GW MTIA 部署，最终多 GW 规模。

GPU 采购规模

• 累计 1.3M+ GPU（含 Nvidia Blackwell / Rubin、AMD、Google TPU 多源）
• 26 年新增订单含 Nvidia Blackwell + Rubin GPU + Grace/Vera CPU + Spectrum-X 网络整套系统

数据中心扩张

项目	规模	状态
Hyperion（路易斯安那 2250 英亩）	5 GW 单园区 / $10B 投资	主项目，分阶段建成
Prometheus（俄亥俄）	大型集群（天然气供电）	26 年上线
长期	"数十 GW（10 年内）→ 数百 GW（更长期）"	Zuckerberg 口径

网络架构与光通信需求

• AI 训练集群：H100/H200/B200/B300 + MTIA 混合部署 → 集群规模数十万卡
• 每 GPU 光模块价值量：800G 多颗 + 1.6T 演进
• Scale-up（机柜内）：MTIA 自研 ASIC 系统拓扑 + NPO/CPO 演进同步
• Scale-out（数据中心内）：800G/1.6T 可插拔光模块大量需求
• Scale-across（跨数据中心）：Hyperion / Prometheus 等多园区互联 → DCI 相干需求

重要合作伙伴

合作方	角色
博通（Broadcom）	MTIA 共同开发（2nm 工艺）+ Tomahawk/Jericho 交换机 ASIC
Nvidia	Blackwell / Rubin GPU + Spectrum-X 网络
AMD	部分 GPU
Google	TPU 多 B$ 级单独协议
TSMC	MTIA 系列代工

投研意义

看多

• Capex 26 年 +60-90%——直接拉动 800G/1.6T 光模块需求
• MTIA 1GW 部署 + 多 GW 长期规划——自研 ASIC 同步带来定制化网络需求
• Hyperion 5GW 园区——Scale-across DCI 长距相干模块需求大
• GPU 累计 1.3M+——光模块配套需求基数极大

看空

• MTIA + 博通定制网络——可能减少标准光模块依赖（博通自研 CPO 路线）
• 海外市场地缘政治风险（贸易摩擦影响国内供应商）

跟踪指标

指标	频率	信号意义
季度 Capex 实际值	季度	26 年 115-135B 兑现节奏
MTIA 部署节奏	半年	替代 / 互补 GPU 的程度
Hyperion / Prometheus 上线时点	半年	大单确认窗口
1.6T 量产订单	季度	与中际旭创 / 新易盛同步
博通 CPO 进展	半年	影响 NPO 标准化路径